(網(wǎng)經(jīng)社訊)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正處于新舊動能切換的關(guān)鍵時期，新舊動能轉(zhuǎn)化趨勢明確，由地產(chǎn)+基建為主的傳統(tǒng)模式，轉(zhuǎn)向由高端制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)驅(qū)動的高階模式。與此同時金融服務(wù)模式隨之升級，銀行信貸在政策引導(dǎo)下加速遷移至制造業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)，更為考驗銀行的風(fēng)險定價能力、綜合金融服務(wù)能力。
在此背景下，供應(yīng)鏈金融得以迅速發(fā)展。2017年，供應(yīng)鏈金融第一次被寫入國家政策，隨后，供應(yīng)鏈金融開始駛?cè)肟燔嚨馈?019年后，市場關(guān)于其的討論越演越盛，逐漸成為行業(yè)的重點關(guān)注對象。2020年，在疫情的推動下，供應(yīng)鏈金融對實體經(jīng)濟(jì)的作用廣為熟知，而國務(wù)院、工信部、銀保監(jiān)會等對服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的部署也越發(fā)深入，相關(guān)政策頻頻推出，供應(yīng)鏈金融迎來時代風(fēng)口。2021年，供應(yīng)鏈金融繼續(xù)乘風(fēng)破浪，《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》《上海票據(jù)交易所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺接入規(guī)則(試行)》等紛紛出臺，進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和規(guī)范。
圖表1：2018-2022年供應(yīng)鏈金融相關(guān)重要政策
需要注意的是，供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)金融、傳統(tǒng)金融和貿(mào)易金融之間存在諸多差別：供應(yīng)鏈金融從屬于產(chǎn)業(yè)金融；在對風(fēng)險的控制、授信的靈活度等方面供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)金融模式更具優(yōu)勢；作為供應(yīng)鏈金融的前身貿(mào)易融資在風(fēng)控管理、信貸結(jié)構(gòu)、拓客和創(chuàng)收方面則欠佳。
圖表2：傳統(tǒng)融資模式（上）與供應(yīng)鏈融資模式（下），銀行和企業(yè)間關(guān)系
從參與模式來看，我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展大概經(jīng)歷了三個階段，每個階段均具有較為鮮明的業(yè)務(wù)特征，當(dāng)前我國銀行供應(yīng)鏈金融處于第三階段，整體最明顯的特征表現(xiàn)為：銀行重視供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展，企業(yè)參與銀行供應(yīng)鏈金融程度高，產(chǎn)業(yè)鏈上下企業(yè)獲取供應(yīng)鏈金融成效顯著。
圖表3：我國銀行供應(yīng)鏈金融不同階段及特征
供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展有著深厚的背景，一方面，國家制造業(yè)政策導(dǎo)向明確，先有“增加制造業(yè)貸款”“將制造業(yè)貸款列入銀行內(nèi)部考核”“加快推進(jìn)制造強(qiáng)國、質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)”等一系列支持政策；另一方面，受宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)及監(jiān)管政策等因素的影響，中小銀行負(fù)債業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)雙向受限，資產(chǎn)生息能力下降，營業(yè)成本上行，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亟待轉(zhuǎn)型，而供應(yīng)鏈金融成為銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型新的增長極。
圖表4：銀行制造業(yè)業(yè)務(wù)生態(tài)
銀行供應(yīng)鏈金融具有廣泛的應(yīng)用場景，除了傳統(tǒng)行業(yè)，在產(chǎn)業(yè)集群、專業(yè)化市場、制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)及龍頭企業(yè)、新基建、新能源及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域同樣蘊藏巨大的市場潛力。近年來，在貿(mào)易活動增長、融資滲透率提高以及有利的監(jiān)管環(huán)境的推動下，中國供應(yīng)鏈金融市場發(fā)展迅速。各種供應(yīng)鏈交易和業(yè)務(wù)的增長促使資產(chǎn)持續(xù)增長，供應(yīng)鏈資產(chǎn)余額從2016年的16.7萬億元增加到2020年的24.9萬億元，年均復(fù)合增長率為9.4%，預(yù)計到2025年將超40萬億元。
圖表5：2016-2022年中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模（單位：萬億元）
對于中小銀行而言，發(fā)展供應(yīng)鏈金融仍面臨諸多挑戰(zhàn)，對行業(yè)聚焦和洞察力、客戶精準(zhǔn)服務(wù)、創(chuàng)新和內(nèi)部系統(tǒng)支撐等領(lǐng)域尚且不足。對中小銀行而言，如何基于該產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈以產(chǎn)業(yè)為銀行業(yè)務(wù)的劃分，聚焦的行業(yè)，識別機(jī)會直擊痛點并據(jù)此設(shè)計具有差異化特征的業(yè)務(wù)模式，搭建相應(yīng)的風(fēng)控和定價機(jī)制對推動銀行產(chǎn)業(yè)化快速落地至關(guān)重要。
